ADR Bougainville Copper Ltd.
ISIN: US1013952007
15.08.2010
Letzte ESBC Stellungnahme zu Bougainville Copper ADRs
Das ungesponsorte American Deposit Receipt (ADR) Programm auf Bougainville Copper wurde im Juli 2009 seitens der emittierenden Banken beendet. Im Normalfall wurden Investoren, die diese Papiere gekauft haben, von ihren Banken das Angebot unterbreitet, diese Papiere gegen eine Gebühr binnen eines halben Jahres in Originalaktien der Bougainville Copper Limited umzutauschen zu können oder sich aber entschädigen zu lassen. Sollte Ihre Bank das versäumt haben und Sie dies auch nachweisen können, haben Sie eine kleine Chance, dass Ihre Bank, sollten Sie nicht schon entschädigt worden sein, diese Papiere auf dem Kulanzwege gegen eine Gebühr in Originalaktien umtauscht, indem sie diese selbst erwirbt und Ihnen diese dann in Ihrem Depot gutschreibt. Sollte es dabei Probleme geben, wenden Sie sich an eine Verbraucherschutzorganisation.
An dieser Stelle möchten wir darauf hinweisen, dass die ESBC stets ein Zusammenschluss von Inhabern von Originalaktien in Bougainville Copper sind. Die ESBC haben immer wieder davor gewarnt, US-amerikanische Hinterlegungszertifikate wie die Bougainville Copper ADRs zu kaufen. Die Bougainville Copper Aktie ist nach wie vor eine hochwerthaltige Investition mit glänzenden Zukunftsaussichten. Deshalb sollten Sie sich nach unserer Auffassung keineswegs davon abhalten lassen, in Bougainville Copper investiert zu sein, nur weil Sie mit den gleichnamigen ADRs empfindliche Verluste eingefahren haben.
06.07.2009
ESBC Claim for Free Exchange of ADRs to Original Shares
ESBC fordert kostenfreien Umtausch von ADRs in Originalaktien
To
The Bank of New York Mellon
Depositary Receipts Division
101 Barclay Street, 22nd Floor
New York, New York 10286
Bougainville Copper American Deposit Receipts (US1013952007)
Dear Mrs. Erlandsen,
please be so kind to forward this mail if you should not be concerned.
The European Shareholders of Bougainville Copper (ESBC) represent the biggest group of private investors in Bougainville Copper Limited (BCL).
Our members are holding original shares (PG0008526520) and American Deposit Receipts (US1013952007) as well. As announced by the Bank of New York Mellon and other ADR emitending banks, they intend to stop their unsponsored ADR program in Bougainville Copper on July 27 th , 2009.
This information brought even more uncertainty into an already weakened market.
For example JPM informed falsely as follows…
(JPM citation: “Yes, Bougainville Copper is terminating their unsponsored ADR program. We do not have information on whether they are going to offer a different program in the future.”)
…that the program had been stopped by intervention of Bougainville Copper Limited. Such a statements are not only misleading but also absolutely illegal as you find out by reading the following official statement of BCL given to the ESBC yesterday:
“Bougainville Copper (“BOC”) is not party to or part of the ADR scheme mentioned in your email. Unsponsored ADR programs are sometimes established by banks, at their own volition, without the approval or knowledge of the company involved. BOC has never approved or sponsored such a scheme, or been the financial beneficiary of any such scheme.”
Therefore the ESBC claim that all costs of the exchange of ADRs (US1013952007) to original BCL shares (PG0008526520) have to be covered by the emitent banks, because of the fact that the transaction has to be considered as a compulsorily exchange activity.
The ESBC members preserve the right as well to ask for compensation for fiscal disadvantages due to the transaction.
The ESBC expect your clarifying answer including your assurance to bear all cost for our members that are related to the transactions until
Tuesday, July 7 th , 2009 20 hrs GMT
Further we expect that you will publish the reviewed conditions of exchange as soon as possible in the concerned finance media.
If your answer is not satisfying to our members interest, the board of the ESBC has to advise our members to bring the case to a legal solution.
Faithfully,
Axel G. Sturm
President ESBC
Escaldes-Engordany, July 3rd, 2009
To
JPMorgan Chase Bank, N.A.
161 North Concord Exchange
South St. Paul, MN 55075
Bougainville Copper American Deposit Receipts (US1013952007)
Ladies and Gentlemen,
The European Shareholders of Bougainville Copper (ESBC) represent the biggest group of private investors in Bougainville Copper Limited (BCL).
Our members are holding original shares (PG0008526520) and American Deposit Receipts (US1013952007) as well. As announced by JPM and other ADR emitending banks, they intend to stop their unsponsored ADR program on July 27 th , 2009.
This information brought more uncertainty into an already weakened market.
Further JPM informed falsely as follows…
(JPM citation: “Yes, Bougainville Copper is terminating their unsponsored ADR program. We do not have information on whether they are going to offer a different program in the future.”)
…that the program had been stopped by intervention of Bougainville Copper Limited. Such a statement is not only misleading but also absolutely illegal as you find out by reading the following official statement of BCL given to the ESBC yesterday:
“Bougainville Copper (“BOC”) is not party to or part of the ADR scheme mentioned in your email. Unsponsored ADR programs are sometimes established by banks, at their own volition, without the approval or knowledge of the company involved. BOC has never approved or sponsored such a scheme, or been the financial beneficiary of any such scheme.”
Therefore the ESBC claim that all costs of the exchange of ADRs (US1013952007) to original BCL shares (PG0008526520) have to be covered by the emitent banks, because of the fact that the transaction has to be considered as a compulsorily exchange activity.
The ESBC members preserve the right as well to ask for compensation for fiscal disadvantages due to the transaction.
The ESBC expect your clarifying answer including your assurance to bear all cost for our members that are related to the transactions until
Tuesday, July 7 th , 2009 20 hrs GMT
Further we expect that you will publish the reviewed conditions of exchange as soon as possible in the concerned finance media.
If your answer is not satisfying to our members interest, the board of the ESBC has to advise our members to bring the case to a legal solution.
Faithfully
Axel G. Sturm
President ESBC
Escaldes-Engordany, July 2 nd , 2009
Hintergründe (Stand: Anfang 2009) :
In den letzten Tagen ist es im ADR-Markt zu Unruhe gekommen. Diese Tendenz könnte sich verstärkt in den nächsten Wochen fortsetzen. Einige Indizien scheinen darauf hin zu deuten, dass für die Menge der am Markt gehandelten ADRs nicht auch die entsprechende Menge an Originalaktien in den Banktresoren liegt.
Sollte dies tatsächlich der Fall sein, wird es zu einer verstärkten Nachfrage nach Originalaktien in Sydney und Frankfurt kommen, da sich die Herausgeber der ADRs verpflichtet haben, diese auf Kundenwunsch hin in Originalaktien zu tauschen und sich deshalb am Aktienmarkt eindecken müssen. Allerdings ist bis jetzt nicht bekannt, in welchem Zeitraum der Umtausch auch wirklich abgewickelt sein muss.
Die European Shareholders of Bougainville Copper empfehlen deshalb dringend allen, die ADRs halten und diese tauschen wollen, per Einschreiben mit Rückschein bei ihren Depotbanken eine rechtsverbindliche Auskunft über die Dauer des Tausches ADRs in Aktien einzufordern. Eine entsprechende Auskunftsaufforderung seitens der ESBC an die Banken, die ADRs in ihren Depots verwalten, ist in Vorbereitung und wird in den nächsten Tagen verschickt. Ebenfalls werden wir die betreffenden Institute bitten, uns Auskunft über die durch einen Umtausch entstehenden Kosten zu geben.
Diese und alle weiteren dieses Thema betreffenden Informationen werden an dieser Stelle unmittelbar veröffentlicht werden.
An dieser Stelle sei nochmals eindringlich darauf hingewiesen, dass ADRs keine Inhaberpapiere wie etwa Aktien sind.
Stefan Laxhuber, bekannt geworden als Ostinvestor, hat sich in drei Beiträgen für FAZ.NET mit der Problematik der ADRs beschäftigt. Wer sie gelesen hat, wird wohl kaum noch auf die Idee kommen, in ADRs zu investieren:
- Laxhuber zu ADR 1
- Laxhuber zu ADR 2
- Laxhuber zu ADR 3
Hintergrundinformation hier downloaden:
Zugang zum US-Kapitalmarkt für deutsche Aktiengesellschaften
Schriften zum Kapitalmarkt Band 1 - PDF 1,85 MB
24.07.2009
Bougainville Copper ADRs:
Schwarzer Freitag oder futsch sind sie!
Heute ist ein denkwürdiger Tag: Mit heutigem Datum sind die Bougainville Copper ADRs vom Markt verschwunden. Gott sei Dank. Viel zu lange schon hatten diese Papiere den Handel mit den Originalen verwässert. Viel zu lange schon und viel zu oft hatten Investoren in Bougainville Copper zu den vermeintlich billigeren amerikanischen Derivaten gegriffen, anstatt sich mit Originalen einzudecken. Ergebnis: Teils überstieg das Volumen des Handels in ADRs den des Handels in Originalen um das Mehrfache. Das führte dazu, dass die ADRs mit den Originalen teils pari gehandelt wurden. Manche Investoren träumten sogar schon davon, dass die ADRs teuerer werden könnten als die Originale wenn erst einmal die Nachfrage aus den USA massiv anstiege. Das ist nicht geschehen. Wie sich viele erinnern werden: ich habe stets aus prinzipiellen Gründen davor gewarnt, überhaupt ADRs zu kaufen, weil nie eindeutig nachgewiesen werden konnte, ob tatsächlich für jeden American Deposit Receipt (ADR) eine Originalaktie (wie eigentlich vorgeschrieben) hinterlegt worden war. Meine diesbzüglichen Recherchen liefen demzufolge auch stets ins Leere – sei es in Frankfurt oder aber in New York.
Der nun anstehende „Zwangsumtausch“ von ADRs hat seine Tücken, da sich nicht alle Depotbanken in diesen Dingen auskennen und manche eine solche Dienstleitung gar nicht erst anbieten. Nur einige wenige Institute sind so firm darin wie etwa die Dresdner Bank, die nachweislich in der Vergangenheit den Umtausch problemlos bewerkstelligte.
Auf manchen Anleger werden in den kommenden Wochen also noch manche Beschwerlichkeiten zukommen.
Doch da ist Licht am Ende des Tunnels! Sind erst einmal alle Hürden genommen, werden die Umsätze in Bougainville Copper merklich ansteigen. In einem engen Markt bedeutet das: höhere Volatilität. Für Trader also paradiesische Zustände! Doch auch Langfristanleger (davon sind viele bei uns vertreten!) gehen nicht leer aus. Sie können damit rechnen, dass eine ansteigende Nachfrage nach Original Bougainville Copper Aktien die Kurse beflügeln wird. Hypes, so wie in der Vergangenheit gesehen, werden noch drastischer ausfallen und die Kurse in schwindelnde Höhen katapultieren. An dieser Stelle möchte ich nicht verschweigen, dass schlechte Nachrichten den Kurs auch weitaus merklicher nach unten treiben können!
Da aber der aktuelle Kurs schon unangemessen tief liegt, überwiegen derzeit die Chancen die Risiken erheblich:
Beispiel:
Im Herbst 2007 erreichte die Originalaktie in Fankfurt ein Hoch von 1,11 Euro. Auch vor einem Jahr ging der Kurs auf einen Euro! Stellen wir uns einmal vor, der nächste Hype würde den Preis auf nur diesen einen Euro katapultieren. Das hiesse – gemessen am heutigen Preis – eine Verdreifachung (+200%) !!!
Welche Gefahren lauern?
Rein hypothetisch könnte die Aktie nochmals vom heutigen Niveau 30% abstürzen. Ihr Preis entspräche dann in etwa dem vorhandenen angelegten Barvermögen der Bougainville Copper Limited. Dieses Szenario scheint mir persönlich eher unwahrscheinlich angesichts der positiven Situation vor Ort. Doch spätestens seit Toyota wissen wir ja: nichts ist unmöglich!
Jedoch andererseits stehen die 30% Risiko auch einem möglichen (durchaus nicht unrealistischem!) Gewinn von 200% gegenüber. An dieser Stelle möchte ich gar nicht erst darüber spekulieren, wohin der Kurs geht, ist die Wiedereröffnung erst einmal gemeinsam von PNG, AGB, BCL und Landeignern beschlossene Sache!
Angesichts der aktuelle Lage bin ich geradezu versucht, einen neuen Terminus technicus in die Börsensprache einzuführen: Das CRV = Chance/Riskoverhältnis. Letzteres ist momentan bei Bougainville Copper besonders günstig!
Wie also sieht es für die nähere Zukunft aus?
Nachdem sich die Turbulenzen um die Einstellung des ARD-Programms verzogen haben werden, ist mit steigenden Kursen zu rechnen. Speziell der Zugzwang unter dem sich die örtlichen Politiker im Hinblick auf die im Sommer nächsten Jahres anstehenden Wahlen befinden, Arbeitsnachweise zu liefern, dürfte weitere positive Impulse liefern. Selbst ein neuer Hype im Spätsommer/Herbst diesen Jahres ist nicht ausgeschlossen, wenn die Nachrichten entsprechend gut sind. Und das ist zu erwarten!
Wer also die Deutsche Bank vor ein paar Monaten zum Tiefstkurs erworben hat, sollte jetzt überlegen, sich jetzt mit 200% Gewinn zu verabschieden und einen Teil des Gewinns in Bougainville Copper anzulegen.
Diejenigen, die noch immer ADRs im Depot halten, sollten diese in Originale tauschen und nicht erst die „Zwangsabfindung“ im Januar 2010 abwarten. Eine solche Zwangsabfindung könnte im schlimmsten Falle den Kurs der Originale kurzfristig nochmals unter Druck setzen, soweit die Aktien tatsächlich bei den Herausgebern der ADRs vorhanden waren. Wenn nicht, müssten sich die Herausgeber der ADRs beim geforderten Umtausch eindecken. Das wiederum würde bedeuten, dass der Kurs der Originale massiv nach oben schiessen kann.
Es ist davon auszugehen dass es größere Mengen an leerverkauften BCL Aktien gibt,wenn schon die ASX Regeln dahingehend angepasst wurden den Leerverkauf auf 10% der Bougainville Copper Aktien zu begrenzen (Immerhin 40 Millionen Aktien).Wie in http://www.treasury.gov.au/documents/1446/PDF/Ocean_Financial_Group.pdf angegeben
Eine Information in eigener Sache:
Da die ADRs ja jetzt quasi nicht mehr existent sind, werden sie heute auch noch von der Mitgliederliste unserer Homepage verschwinden. Sie werden – getauscht oder nicht – zunächst einmal den Originalen zugeschlagen. Deshalb bitte ich alle dringendst darum, mir in den nächsten Wochen den aktualisierten Stand ihres Engagements bei Bougainville Copper mitzuteilen, damit wir mit den Zahlen wieder à jour kommen.
Ganz nebenbei: Unsere den Zwangsumtauch betreffende Anfrage an die Emissionsbanken blieb bis dato unbeantwortet. Eines unserer Mitglieder (Nekro) hat eine juristische Prüfung der Rechtmässigkeit von Kosten im Rahmen des Zwangsumtausches in Auftrag gegeben.
Axel G. Sturm
Escaldes-Engordany, 24. Juli 2009
29.06.2010
Bougainville Copper ADR:
Aus und vorbei!
Bougainville Copper ADR Einstellung am 24. Juni 2010 beendet!
ISIN: US1013952007 Ticker: BOCOY
Lesen Sie die Originalbekanntmachung hier!
